2017年3月20日 星期一

大幅減持太古B

筆者在@$13.64大幅減持了太古B, 原因如下:-

1. 由於太古管理層沒有向國泰追究管理層燃油對沖之失誤, 網主唯有作出決定,大幅減持太古B持股至象徵式持股的較安全水平。 是次減持僅有非常非常微薄利潤, 主要用了付交易手續費, 過去一年多, 持有太古B只能用作收息罷了!

由於是次買入太古B之失誤, 減持太古B後將使本年度被動收入沒有增長或輕微減少, 希望能與去年相若。

2. 以技術分析層面來講, 恆指收報24501.99點, 已經在保歷加通道頂, RSI(14)又在69.9較高位置, 看來這個五浪快將見頂, 趁機減持弱勢股亦不無道理。

+++++++ 免責聲明 本文章只屬個人網誌文章,一切言論純粹是表達本人個人意見或經驗分享,無論在任何情況下,不應被視為投資建議,也不構成要約、招攬、邀請、誘使、建議或推薦,本人無法保證網誌內容的真確性和完整性。 讀者務請運用個人獨立思考能力自行求證和分析有關資料,讀者一切的投資決定以及該投資決定引致的收益或損失,一概與本人無關。

2017年3月16日 星期四

太古集團2016年全年業績

太古股份公布截至去年底止全年業績,收益按年增2%至623.89億元,公司股東應佔溢利96.44億元,按年跌28%,太古A 每股盈利6.41元,第二次中期息為1.1元,太古B 每股盈利1.28元,第二次中期息為22仙。

集團基本盈利按年跌69%至30.63億元。跌幅主要反映航空部門及海洋服務部門(包括太古海洋開發集團及港機的減值支出)的業績疲弱,以及缺少2015年出售傲璇單位的溢利進賬。

地產部門的應佔溢利為123.57億元,按年升近8%,當中包括2015年及2014年未計遞延稅項及非控股權益的物業估值收益淨額。主要撇除投資物業估值變動的應佔基本溢利為57.76億元,與2015年水平相若。撇除2015年出售酒店的虧損後相比,2016年來自酒店的基本虧損變化不大。

公司指,香港的租金收入總額下跌,香港的跌幅主要反映零售銷售額下降,導致零售租金收入下跌。儘管太古坊重建計劃導致租金收入下降,香港的辦公樓租金收入上升。至於中國,儘管人民幣兌港元貶值6%,租金收入總額仍然上升2%。

航空部門錄得應佔溢利4.41億元,按年大跌85%,主要反映國泰航空的航空業務在多種影響業績表現的不利因素下錄得虧損。

飲料部門應佔溢利為8.13億元,按年跌近17%。撇除2014及15年出售可供出售投資所得的非經常性收益,太古飲料應佔溢利減少8%至8.02億元,主要反映中國內地的溢利下跌。整體銷量增加2%至11.05億標箱。海洋服務部門錄得應佔虧損逾30億元,而2015年同期則錄得逾12億元虧損。

看來, 業績較預期差原因是國泰虧損及海洋服務部門錄得應佔虧損逾30億元, 即要用收租租金填海洋業務的虧損。

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2017年3月7日 星期二

香港鐵路2016年度業績

港鐵2016年收入為451.89億元,按年上升8.4%,但純利卻下跌21.1%至102.54億元,如扣除投資物業重估,核心純利為94.46億元,按年跌13.3%。 盈利下跌主要受累於香港物業發展利潤大跌89%,至只得3.11億元;而單計鐵路業務利潤,則增長約4%至89.16億元。 港鐵派末期息0.82元,另派2.2元特別息,為早年與政府就高鐵超支達成協議時承諾派發。股息將在7月12日派發。

公司物業總監鄧智輝表示,今年有機會推出7個物業項目招標,若成事將會創新高。當中包括日出康城11及12期,每期可提供1,600個單位; 何文田站二期,料可提供700至800個單位,而黃竹坑二至三期,每期可提供600至1,000個單位。油塘通風大樓則要待政府審批改變土地用途, 這項目則提供500個單位。再加上代理九鐵公司的錦上路站一期,亦可以提供1,650個單位,合共逾8,150個單位。 至於大嶼山小蠔灣車廠即將完成環境評估,將來亦可在車廠上蓋興建物業。

看來可繼續持有, 坐港鐵地皮與發展商物業發展分紅的順風車,看來未來就算沒有特別息, 未來末期息歸還融資債務後仍受惠日後車站上蓋物業發展的分紅。

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2017年3月5日 星期日

香港交易所2016年全年業績

香港交易所公佈了2016年度業績,期內收入減少17%,至約111億元,主要由於香港現貨市場交投淡靜、LME商品交投減少,而期交所的衍生產品合約成交則增加。

營運支出較去年增加5%,反映持續投資戰略項目,但本年度推出的成本監控措施已抵銷大部分影響。

2016年期內,聯交所的平均每日成交金額為669億元,按年跌37%。

公司公布,截至2016年12月底止年度純利為57.7億元,按年跌27%,屬預期範圍下限,每股基本盈利4.76元,末期息只有$2.04 元,按年減29%。全年股息為4.25,按年減少29%。

香港交易所佔網主投資比例十分細, 看來去年業績不是太理想, 未來應不會加注再買入, 持有的繼續收息便算。

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2017年2月27日 星期一

冠君產業信託2016年全年業績

冠君產業(2778)公布2016年全年業績,可分派收入增加16.2%至14.08億元。隨著花園道三號甲級寫字樓的出租率改善,租金收益上升與成本節約,帶動 全年每基金單位分派升15.7%,至$0.2295元。

2016年下半年每基金單位末期分派為$0.1201元。2016年租金收益總額:22.99億元,按年增加11.5%主要得力於花園道三號的較高平均出租率(達96%)。 花園道三號的平均出租率上升,有助減低本信託的整體經營成本,去年物業經營淨開支比率因而改善至11.8%。租金收益增加與物業經營淨開支下降,帶動集團整體物業收益淨額增加13.6%。

去年該信託旗下物業的估值按年增了3.2%,主要由於租值估算上升。每基金單位資產淨至2016年底為8.72, 資產負債比率:21.7%。

小結論, 由於花園道3號商廈2016年出租率已達96%, 收入:11.57億元, 就算100%出租, 只能增加0.48億 (每股增加$0.008元), 即看來全數出租每單位分派最多$0.248都會見頂, 以$0.2295 分派計算, 5%價為:$4.59元, 6%價:$3.825元, 8厘價為:$2.87。此股下次熊市末端若息率達8厘時可以加以留意。

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2017年2月22日 星期三

希慎興業2016年全年業績

希慎興業[14]公布截至2016年底止年度經常性基本溢利為23.69億元,按年上升3.8%,主要反映來自商舖及寫字樓租賃業務的毛利持續上升 。 財務報告中顯示營業額按年增加3.1%,主要反映物業組合新訂立租金整體上升。商舖及寫字樓業務均有增長,而住宅業務則錄得跌幅。於2016年底, 集團的商舖業務組合的出租率為99%,寫字樓業務組合的出租率為96%,住宅業務組合則為82%。 全年派息 1.35元。

她未來業務上有兩個亮點:-

1.:希慎計劃斥資20億至25億元重建新寧大廈及新寧閣正展開工程,有關租戶已經於2013年第4季遷出,預計於2017年完成,但目前未落實新大廈的寫字樓及商舖比例,重建後總樓面面積約46萬方呎,比目前新寧大廈寫字樓樓面面積36.8萬方呎多25%樓面增加。

如果呎租做到現水平$48/平方呎X12月, 新增92,000平方呎樓面可增加租金收入為$0.53億, (發行股數:10.55億股), 2017年完成後全部出租後每股預計增加租金收入=460,000呎X$48X12月/10.55億股=: $0.2511)

2.希慎興業去年與香港興業合組財團入標,以23.55億及10.38億元投下大埔露輝路兩地,每呎樓面地價分別7,007元及6,439元。兩幅地皮合併發展 賣樓呎價料可達1.68萬.如發展時間為3年, 即2020年應有樓花供應套現。

由於兩地皮相連,可申請共同康樂及停車場設施,預計兩地將合併發展,總可建樓面約49.73萬平方呎,假設建築成本每平方呎5,000元計算,估算項目總投資約61.28億元起,每平方呎投資成本約1.12萬元,加上發展利潤20%計算,估計日後推售實用呎價約1.68萬元,如合營公司佔1半股權, 項目發展估計可帶來大約14億利潤。

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2017年2月14日 星期二

朗廷2016年全年業績

朗廷2016年全年業績如下:-

朗廷酒店 - 合訂股份(1270),公佈截至2016年12月底的全年業績,去年可分派收入5.01億元,按年增長5%每股份合訂單位分派0.255元,增長3.7%。 期內酒店組合收入15.53億元,按年升1.4%,經營毛利6.8%億元,上升5.3%,負債比率為36.1%,按年輕微下調0.1%。

2016年2月初朗廷谷底俳徊時曾發文說出增持原因: 增持1270 朗廷酒店 :

說明本人投資理念主要有兩點:-

1. 要等待資產出現較大PB折讓時才大手購買(當時一買買10手);

2. 要等待生息資產高息時才大注購買

以上投資絕技, 除有助提高被動收入外,更可以縮短個人財務自由所需時間, 使計劃進入快車道。

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