2016年4月25日 星期一

投資休漁期

現在, 港股恆指企穩21000點之上, 現市值恆指市帳率己高於一倍, 好像1-2月有便宜貨拾時機看來已經成為過去, 而且家居有一些電器, 設備, 設施要換, 保守估計用款介乎萬五至兩萬元, 所以4月份看來會按兵不動, 暫時不會買入 公司股票, 其實, 裝修維修家居, 提昇生活質素亦同樣重要.

+++++++ 免責聲明 本文章只屬個人網誌文章,一切言論純粹是表達本人個人意見或經驗分享,無論在任何情況下,不應被視為投資建議,也不構成要約、招攬、邀請、誘使、建議或推薦,本 人無法保證網誌內容的真確性和完整性。 讀者務請運用個人獨立思考能力自行求證和分析有關資料,讀者一切的投資決定以及該投資決定引致的收益或損失,一概與本人無關。

2016年4月16日 星期六

被動現金流的保險作用

這個是筆者現在今月及下月親身體會, 被動現金流收到後除了可用作防老退休之用, 其實可以以為保險為輔作用.

大吉利是講句, 譬如身體病了, 要手術診金, 它可以幫補有關支出.

好像近來, 筆者家中設備及家電接二連三壞了, 被動現金流可以用作補貼購買設備, 家電, 工程費用, 其實可以發揮家居保險作用.

一個被動現金流產生的保險作用可以解決及或補助因失業/退休失去主動現金流, 生病手術費/診金, 家中設備維修, 更換費用

結論, 用閒錢買一些產生被動現金流資產, 用以養老, 保持身體健康, 維持家中設備使生活質素維持在日常水平, 可為個人生活產生額外保險作用, 亦可以幫補主動收入不足, 達到相輔相成的效果.

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2016年4月12日 星期二

牛市初期增持朗廷SS

今日中午過後, 趁牛市初期, 增持近日沒有特別大升的朗廷SS, 買入近兩萬元,估計未來兩星期除淨前股價仍硬淨, 增持後, 被動現金流入有所增加, 展望今年暑假有機會完成了較最基本財務自由為佳的方案.

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2016年4月5日 星期二

我的投資哲學

哲者, 智慧也, 經過很多年累積經驗和歷練成我的投資哲學, 寶貴經驗智慧歸納重點如下:-

1. 低位買貨, 長揸收息:- 用十分廉價價錢買入持續有派息能力優良資產, 長揸收息, 好像揸牛奶般不停自動進行生產. 例如買入8厘資產,單利率股息歸本期為12.5年; 複利息再投資歸本期為9年

2. 用股息歸本期選擇投資項目: 例如A公司每年派息8厘而B公司只是5厘, A公司股息歸本期為12.5年,B公司為20年, 如業務性質, 負債, 利潤等各方面相若, 應該選擇股息歸本期較短的投資, 早日回本, 回本後收益便是free-run.

3. 投資時機: 資產價格高時可以儲蓄現金加上冷靜等待, 時機到時 (持續有派息能力優良資產價低息高時) 果敢買進,平時把可儲的現金流儲起, 持續有派息能力優良資產再出現價低息高時才進行再投資, 增強資產增加複利率效應.

4. 買股票不要做孖展, 要買真正的好(公司/資產)股(資產).: 一個為篩選出好公司/好的資產, 另一個為不用借貸為投資資金來源, 做足風險管理, 把投資風險控制到最低.

5. 退休收入: 可能需要要有自住樓以外另一間已經供款完畢物業收租; 及/或不少於百萬收租股收息股組合產生被動收入用作退休後支出之用,之後成為財務自由人

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2016年4月2日 星期六

從投資銀行金融保險股轉移到收租股

如果真的經濟增長減速, 收租股/公用股應比較穩陣, 如果真的要買來準備退休, 我不會買金融/銀行股, 畢竟如果經濟真的變差, 物業收租股最多收少D租派少D息, 銀行股是靠收到債仔本利歸還才有利錢, 如果債仔走路, 那銀行可能面對壞帳問題, 所以小弟把金融銀行股換成收租股及綜合企業股旨在增強今次抵禦經濟衰退能力, 但手上酒店股也虧損了一截, 唯有繼續持股, 捱過經濟寒冬 (例子98-99, 02-03, 08-09 , ??)

收租股公司在租戶租物業時通常先收一個月上期兩個月按金, 萬一租戶欠租, 都有2個月按金作為援衝, 除非欠租多過2個月先採取行動收回物業, 才可能有租金損失, 收回空置物業后, 只要地理位置好, 必要時減租20~30%再吸引新租戶承租, 在經濟衰退情況下,最壞情況都是收少D租, 減少派息, 公司仍有物業固定資產揸手, 就算物業價值在經濟衰退中減值, 但起碼仍然有個價. 所以物業收租股在經濟衰退情況下,最壞情況應是空置率上升, 淨收租金派息下趺,股價下趺反映物業估值下趺.

銀行股是靠收到債仔本利歸還才有利錢,在經濟衰退的日子, 如果債仔走路, 那銀行可能面對壞帳問題. 當然銀行手上有債仔抵押品, 但一個唔好彩負了資產, 變賣資產與債務差額如債仔沒法承擔, 銀行可能要接個差額, 成為呆壞帳減值, 為應收帳減值; 比較好一些情況是債仔願意歸還債務, 但要求銀行減息/削債, 如果銀行不肯就寧願清盤, 銀行最後可能要面對hair cut 削債或利息收入因債仔還債能力減弱被削減.

小弟不是對收租股/公用股特別有投資興趣, 而是在經濟下滑時, 投資應盡量採取保本原則, 除了要等產生現金收入資產價格趺3-4成出現靚價先可採取行動買入外, 我們亦應在股市熊市時期做好防守工作, 投資有如足球比賽, 先做好防守, 之後穩守特擊, 力保不失, 因為沒有輸到, 才有贏的機會. 較差情況也希望守和完場, 也不太失禮.

筆者2007-2008年持有過匯豐股票, 成本130幾元的匯豐只能在130元附近收息后接近平手離場. 往後故事:-2009至2015年既中人壽亦只能在30元附近蝕幾個價位離場, 內銀中建行虧損更需要由中行實現利潤全數津貼, 2010-2015年持有內銀結果只能收息, 歷過屢次投資銀行金融保險股失利后, 小弟決定不再投資自己不擅長分析的銀行金融保險股, 改為投資自己擅長分析房地產信託基金, 物業收租股, 綜合企業股, 此等股份縱使有財技其中也相對容易分析, 亦有有形資產, 較容易量化其估值, 就算今年美國加息亦較容易計算出將會少收租金/分派金額.

結論: 與其投資一些先已都沒有十拿九穩分析的項目, 不如老老實實投資一些看得懂的帳目, 看到有形實物資產, 有純利淨現金流入回報的公司.

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