2017年8月13日 星期日

香港鐵路2017年上半年業績

香港鐵路2017年上半年中期業績缺乏驚喜,由於$4.4兩期特別息已派, 短期上已缺少了對股價上升的催化劑,因未來1年半香港物業銷售對盈利貢獻減少,2017年下半年兩項新開投資物業亦屬小規模,估計對其盈利貢獻有限。,港鐵今次中期息持平,每股派$0.25元, 和之前數年中期息相若,唯目前股價估值並不十分吸引,投資價值已近全部反映。

港鐵上半年營收按年增41%,經常性溢利按年增15%,主要由深圳天頌發展項目(Tiara)發展項目帶動;雖然香港物業發展利潤按年升184%,惟尚未完全入賬,對現金收入貢獻不大。與此同時,上半年香港零售組合租金收入按年倒跌2.2%(2016年為升3.4%),經常性收益亦按年跌8%。

香港鐵路仍可持有, 今次仍然收取現金股息, 我對用$40元以上的港鐵股價以股代息換股興趣不太。

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